99bt工厂2013

　　起原：国元期货议论

　　上周好意思国非农数据发布，好意思国7月季调后非农行状东说念主口11.4万东说念主，低于前值17.9万东说念主，低于预期值17.5万东说念主。好意思国闲隙率相同飞腾至4.3%。好意思国劳能源市集快速转冷，现时有着较高的衰竭概率。阐明萨姆国法，闲隙率3个月出动平均值比前12个月的最低值跳跃0.5%以上，好意思国经济就有较大可能参加衰竭。好意思国最新公布的数据已跳跃0.6%，市集关于好意思国经济衰竭的担忧加重，外洋市集大幅下降。短期来看，市集的担忧绝非捕风系影，且外洋市集点位精深处在历史高位，现时仍有一定的下降空间。A股虽估值已处在低位，但很难不受到外围市集大跌的影响，提倡短期投资者保抓严慎。中恒久来看，固然本年经济快速复苏，企业事迹大幅改善的概率较低，但当今股指估值处在低位，且利率环境较为友好，东说念主民币贬值压力削弱，预期股指仍有反弹契机。股指期货方面，提倡投资者空仓不雅望。当今套利契机较小，提倡投资者陆续恭候契机。期权方面，提倡投资者将宽跨式卖出策略平仓。

　　一、行情精良

　　1.1 经济数据&宏不雅战术

　　7月份，中国制造业采购司理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点。7月份为传统坐褥淡季、而且市集需求不足以及局部地区高温洪涝灾害顶点天气等要素对企业坐褥指标产生影响，景气水平较6月略有回落。其中坐褥指数为50.1%，但新订单指数为49.3%。制造业需求陆续回落。外洋方面，好意思国非农数据不足预期，闲隙率飞腾至4.3%。好意思联储9月降息概率极大，且有可能降息50bp。同期，衰竭交游从周五开动进行，外洋市集全线暴跌。

　　1.2 市集行情数据

　　上周主要股指涨跌不一，其中中证1000大涨超2%，创业板指下降1.28%。两市日均成交额有所回升，上周日均成交额近7200亿元。社会服务，建筑装潢，医药生物等板块涨超3%。电力装备，公用诞生等板块跌幅靠前。北向资金净流入32亿元。

　　二、股指期货数据分析

　　2.1 股指期货涨跌幅

　　上周中小盘股走势更优。IH部分合约转为升水。股指期货成交量较此前一周小幅回落。当今大部分股指期货合约均处在贴水情景，但贴水幅度并不深。期现套利当今空间较小，投资者可陆续恭候契机。IM/IH以及IC/IH处在低位，但当今战术以及资金更偏好大盘股，提倡投资者陆续恭候契机。

　　2.2 股指期货基差

　　2.3股指期货基差年化升贴水率

　　三、期权数据分析

　　3.1 期权成交及抓仓大致

　　期权方面，上周三股指大幅反弹后又连络两日调遣，期权成交量有所飞腾。成交额PCR举座处在中等偏高水平。期权抓仓PCR处在偏低水平，期权交游者举座情势较悲不雅。

　　3.2期权波动率分析

　　上周市集宽幅波动，虚值期权隐含波动率飞腾。大批主义期权加权平均隐含波动率在17%-28%区间．当今期权隐含波动率举座处在历史中等偏低水平，市集近期波动加重，市集关于波动率走高预期飞腾。

　　四、后市预测

　　上周好意思国非农数据发布，好意思国7月季调后非农行状东说念主口11.4万东说念主，低于前值17.9万东说念主，低于预期值17.5万东说念主。好意思国闲隙率相同飞腾至4.3%。好意思国劳能源市集快速转冷，现时有着较高的衰竭概率。阐明萨姆国法，闲隙率3个月出动平均值比前12个月的最低值跳跃0.5%以上，好意思国经济就会参加衰竭。好意思国最新公布的数据已跳跃0.6%，市集关于好意思国经济衰竭的担忧加重，外洋市集大幅下降。短期来看，市集的担忧绝非捕风系影，且外洋市集点位精深处在历史高位，现时仍有一定的下降空间。A股虽估值已处在低位，但很难不受到外围市集大跌的影响，提倡短期投资者保抓严慎。中恒久来看，固然本年经济快速复苏，企业大幅事迹改善的概率较低，但当今股指估值处在低位，且利率环境较为友好，东说念主民币贬值压力削弱，预期股指仍有反弹契机。股指期货方面，提倡投资者空仓不雅望。当今套利契机较小，提倡投资者陆续恭候契机。期权方面，提倡投资者将抓有的宽跨式卖出策略平仓。

　　写稿日历：2024年8月5日

　　作家：

　　吴菁琛

　　议论盘考部司理

　　期货从业履历号：F3051432

　　投资盘考履历号：Z0013764

　　王兆玮

　　助理分析师

　　期货从业履历号：F03113608

包袱裁剪：张靖笛 99bt工厂2013