交银海外发布询查敷陈称，保管新东方-S（09901）“买入”评级，保守原则不接洽东方甄选（01797）及现款价值，对应结束2025年2月底12个月利润，赐与25倍市盈率，主张价下调至80港元【AGEOM-006】4時間続く、焦らされる、すごい亀頭攻め，对应2025/26财年28及21倍市盈率，以及2025财年收入30%增长辅导。

　　该行提到，不接洽东方甄选收入，瞻望新东方2025财年第一季收入同比增34%，剔除东方甄选，瞻望营运利润率年增2个百分点至19%，主要受老师业务旺季规模效应拉动。小幅下调2025财年集团营运利润率至11.3%。公司2024财年第四季收入基本合适预期，同比增32%，主要受老师新业务成长拉动。调遣后营运利润3600万好意思元，同比减54%，不如该行预期的6900万好意思元，利润率年减5.9个百分点，主要因加快训诲点拓展、文旅业务干预及普及职工薪酬奖励带来短期影响。

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